春耕春播正在进行中，东北地区玉米即将播种，用肥需求将集中到来，复合肥销售也将迎来小高峰，在尿素等原料价格上涨的大背景下，复合肥的价格又将会有怎样的变化？
受前期尿素等原料价格上涨的影响，复合肥报价稳中小幅上涨，涨幅30-60元（吨价，下同），目前全国45%氯基平衡型复合肥主流出厂报价在2000-2100元，45%硫基平衡型复合肥主流出厂报价在2300-2450元左右，40%CL（28:6:6）高氮玉米肥主流出厂报价在1950-2100元/吨左右。国内复合肥参考报价45%CL（15-15-15）2115元/吨左右，45%S（15-15-15）2443元/吨。东北地区复合肥市场显露收尾之势，辽宁西洋45%[S]（13-17-15）出厂报2490元/吨；辽宁津大盛源报价45%CL（15-20-10）2490元/吨，45%S（12-18-15）2470元/吨。
复合肥价格分析
尿素持续上涨，且涨幅较大，对复合肥市场有带动作用。从2月下旬开始，尿素价格进入上行通道，到3月下旬，多地尿素上涨150~200元（吨价，下同），主流出厂价格重上2000元大关。持续、巨大的涨幅直接推动复合肥成本增加。虽然磷铵、钾肥市场相对较弱，但跌幅有明显减缓迹象，很难与氮肥成本的增加形成对冲。以40%含量（28-6-6）高氮复合肥为例，目前的原材料成本较3月初上涨近100元。在复合肥低利润、成本大幅增加的情况下，只能通过政策优惠缩减、取消或价格上调来转嫁成本上涨。
走货量不减，库存消化较快，奠定挺价基础。春播是全年农业生产的大头，占全年农作物播种面积近50%。农业农村部农情调度显示，截至3月29日，全国已播各类农作物1.5亿亩，占春播意向面积的11.3%。其中，粮食作物已播6150万亩，占意向种植面积的6.4%。油料已播10.7%；早稻已育秧76.8%，已栽插11.3%；中稻（一季稻）已育秧17%；春玉米已播4.4%；春小麦已播20.3%；薯类已播27.3%。因去年至今年的冬储期间经销商备货相对较少，3月初开始，市场走货开始增加。3月中旬后，复合肥市场走货进入高峰，排队装货的车络绎不绝，厂家库存快速消化。
补仓、预收推进顺利，增强挺价信心。随着企业新政策、新价格的出台，经销商补仓积极性提高，尤其是南方和东北市场，前期备货少的经销商提货表现积极。夏季肥预收方面，受尿素持续上涨带动，市场心态转向乐观，经销商打款积极。多家企业表示，预收推进顺利，完成进度多在40%~60%，个别在70%。且为保障供给，企业装置开工率回升较快，明显高于上两年同期。
近期原料有涨有落，复合肥春季需求进入中后期，企业走货相对回暖，报价稳中回升，幅度不大，预计短期内复合肥报价仍以稳定为主，开工率将会小幅上升。近期氮肥价格较为坚挺，一定程度支撑夏季复合肥市场，预计短线行情维持窄幅上行态势。
回答者：王梦杰 时间：2019/5/10
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